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黄金白银商品交易的全球性体现

发布于:2015-09-10  |   作者:http://www.zxjsq.net  |   已聚集:人围观
  黄金白银是全球不间断24小时交易的商品。其中3/1的黄金交易由柜台交易完成。绝大部分柜台交易由伦敦金银市场协会(LIMA)进行,而通过交易所期货、期权形式的黄金交易主要分布在纽约商品期货交易所、印度商品交易所和东京交易所完成,其他家难以接受采取金本位制后,该国货币的汇价始终要制于这些国外交易所的牌价。
  国际黄金交易市场总容量相对小,比如JIMA市场上的黄金交易在2008年(前11个月平均)是200亿美元产日(增加45%)各交易所完成的期货《权》交易录也达110亿美元, (同比增80%),但这与国际外汇交易市场每天近2万亿美元的交易相比实在是小很多。这个状况表明,黄金(白银)这类商品(与其他大宗原料商品相似),由于交易量太小,其市场价格是易于受投机资金操控的交易品种,价格的波动性更大。相比较而言,美元、欧元,日元等货币,因其交易量巨大,反而倒是更不易于受投机资金的操控,而资产价格“泡沫化”所指的经济现象无一例外,都不只能是经济学意义。换句话说,泡沫只是一个短期的经济现象、 “短期”在这里所指的时间期限可能是数周、数月甚或是数年、因为只要有足够长的时间,任何初始看来似乎有诸多理由而生成的泡沫,终究还是会被人们所意识,并因此而破灭。由此,要描述泡沫这一短期经济现象,就必须要建立关于资产定价的短期模式。
  泡沫有各种定义识,这里常用的指泡沫是无法用基本面变化解释的资产价格运动,这个定义隐含了合理、真实的资产价格应山基本而变量决定。这里的一基本面是指各种实体经济变量(如实际利率、收益率、经济增长率、税率等)的集合。泡沫的其他定义有如泡沫是任何伴随着高度投机的不安全的活动,泡沫是一种向上的价格运动,它超出了扩张的范围,然后导致爆炸而破裂。

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