就人民币入篮而言，这一举措可以说是风险与危机并存的。在刚刚结束的国庆假期内，人民币国际化历程迎来了一个新阶段。从10月1日起，人民币纳入特别提款权（SDR）新货币篮子正式生效，成为第三大权重货币——美元 （41．73％）、欧元 （30．93％）、人民币（10．92％）、日元（8．33％）、英镑（8．09％）。

　　上海社会科学院世界经济研究所国际金融货币研究中心主任周宇在接受本报记者采访时认为，这是我国经济金融领域改革发展进程中的一件大事，将有助于国际金融市场有序运行。

　　人民币国际化进程迈出关键一步

　　中央财经大学金融学院教授、国际金融系主任张碧琼在接受本报记者采访时表示，人民币纳入SDR，使世界货币体系更具多样化，它既确立了中国在世界经济中的大国地位，也增加了SDR在全球市场的代表性和合法性。而且在充分考虑中国的国际影响力下，IMF的定值更具代表性，这也使得IMF在全球的普遍影响力得以提高。人民币纳入SDR，促使中国加入IMF的代表性得到提高，使人民币国际化进程迈出了关键一步，使我国人民币可结算的范围得以扩大。在全球经济中，人民币将会在储备货币、结算货币、交易货币等都会有很大的提升。

　　周宇表示，人民币纳入SDR就是IMF对人民币作为国际货币的信用背书。这有利于国际市场把人民币作为储备货币、结算货币、投资货币，全面推进人民币国际化的进程。人民币纳入SDR有利于境外央行及国际投资者增持人民币资产，有助于人民币汇率的稳定。

　　周宇认为，以美国为首的现行的世界货币体系，没有反映世界经济的变化，其主要代表发达国家的货币选择。发展中国家力量的崛起，以及新兴市场的开辟，要求国际货币提供更为多样化的选择，人民币纳入SDR以后，更具有象征意义，提高了发展中国家在IMF的代表性。

　　同时，这也有助于我国参与全球经济治理，参与完善国际货币政策和秩序，这也要求中国在国际上承担更多的经济大国的责任，进一步推动中国金融改革及汇率制度改革，中国进一步改革开放。

　　国际货币金融体系不稳定性凸显

　　不过，在刚过去的国庆假期内，国际金融市场可谓是风云动荡。一是黄金价格骤跌。短期之内，黄金价格一跌再跌，更是跌破了1300美元的重要关口，使很多黄金投资持有者很是担忧，而且英镑更是发生闪崩情况，跌幅超过6％，英镑再次创下30多年以来的新低。另一个是人民币在正式加入SDR货币篮子的背景下，离岸汇率连续下跌，跌破6．7之后，创下了9个月新低。

　　国际金融市场的变动，凸显出当前国际货币金融体系的不稳定性。这对于正式纳入SDR的人民币来说可谓是风险与机遇并存。

　　从存在的风险看，一方面，短期之内人民币贬值的概率相当大。在国庆长假期间，人民币离岸汇率连续下跌，创下了9个月新低，佐证了人民币短期内存在贬值这一事实。而且，在人民币纳入SDR以后，国际金融市场自由使用货币会要求，进一步放开人民币自由使用，以及人民币汇率制度要更为公开透明。但这对于刚刚迈出国际化一步的人民币来说，其与现行的国际金融市场运行秩序之间，还存在着一定的差距，这就有可能使国际市场对人民币形成更为强烈的贬值预期。

　　另一方面，人民币纳入SDR以后，境外市场对人民币潜藏的需求转化为现实的需求之间存在着不确定性。自2015年11月30日，国际货币基金组织正式宣布人民币于今年10月1日加入SDR以来，一些国家表示会把人民币纳入官方储备，例如俄罗斯央行就率先表态会把人民币纳入其官方储备。如果以人民币纳入SDR货币篮子权重10．92％来计算，那么各国央行或货币当局对人民币储备资产的潜在需能达到6600亿美元左右。但是，这些人民币作为储备货币所具有的潜在需求不一定会全部转化为境外所持有的外汇储备。

　　周宇表示，从机遇看，人民币纳入SDR以后，可能会减缓资本流出，在一定程度上减轻人民币贬值压力，但短期内不会逆转人民币贬值压力。而且人民币加入SDR以后，需要向国际货币体系靠齐。这就要求我国一是要开放资本项目，另一个是要扩大汇率制度的弹性。可能在一定程度上，因资本流入流出的波动比较大，这就需要政府加强相应的监管力度。而这也从另一侧面为我国深化资本市场改革提供了一个契机。

　　但是在资本项目开放以后，中国作为经济大国，不可能放弃货币的独立性，因此政府维持汇率稳定的能力就会减弱。所以这就需要提高整个社会应对变动的抗风险能力，要发展我国货币的原生产品，完善避险工具，进行相应的制度建设，降低资本流动带来的风险，维持宏观经济的稳定。

　　周宇表示，人民币纳入SDR后，发展了多元化的货币体系，进一步加强了国际货币多元化的趋势，有助于国际货币体系的稳定，有助于限制美国无节制的货币政策，将促使国际货币环境运行更为有序。

来源:中国经济时报