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经济投资与实际市场的完备的关系

发布于:2015-11-20  |   作者:http://www.zxjsq.net  |   已聚集:人围观
  由于实际市场中的通常现象会使得市场脱离理论上的完备市场,正是因为这种现象,对于经纪人和交易商而言润滑二级市场成为必要。
  造成实际市场不满足理论上的完备市场严格标准的一个原因是,大部分投资者不可能总是待在市场上。而且一般的投资者也可能不精通交易的艺术,对资产交易的细节也不完全知情。很显然,大多数投资者即使在功能完善的市场上也需要专业人员的帮助。投资者需要有人,接受并跟踪买卖指令,找到愿意购买或出让的另一方,与之商谈合理的价格,达成交易共识并执行交易指令,经纪人负责所有这项职能,很明显相对于那些简单交易或者一般规模的交易,这项职能对复杂的交易,例如小规模或大宗交易显得更为需要。
  经纪人代表的是想执行指令的投资者的实体,从经济和法律的角度讲,经纪人扮演的是投资者代理人的角色,认识到经纪业务并不要求经纪人购买并以存货形式持有或从存货中卖出作为交易对象的金融资产,这种交易称为持有头寸,它是交易商的角色是很重要的。经纪人接受、传输和执行投资者的命令,并因这些服务获得明确的佣金,这一佣金是资本市场中的交易费用。
  一个实际市场不是完备市场的另一个原因是,在任何一个时间对任何证券的买卖会经常出现暂时性的不平衡。这种不匹配或不平衡将导致两个问题,第一尽管证券的供求没有发生变化,但证券的价格会发生急剧的变化;第二想要立即完成交易。买者不得不付出高于市场出售价格的价格或卖者出更低的价格。

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